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BG大游官方网站公司调查]苹果的蝴蝶效应(上) 2010-11-04

更新时间  2024-04-02 20:49 阅读

  BG大游官方网站公司调查]苹果的蝴蝶效应(上) 2010-11-04李雨霏:今天的公司调查,我们想来关注一下苹果公司,因为最近苹果公司产品热销是使市场刮起了一股苹果风,根据路透社的报道,第三季度,全球平板电脑市场总销量是440万台,这其中苹果公司占据到95%的市场份额,最近参与我们节目互动网友当中,很多人都是关注到这个时尚产品,网友“小燕”说,最近有色和煤炭似乎是要退烧,取而代之是和苹果相关上市公司的升温,这段时间我们也看到莱宝高科,南玻A,汉王科技都是因为和苹果有关,所以才走势强劲,虽然目前我们国家整机生产技术,还没有那么全面,但是部分零部件的技术,应该可以达到领先世界水平了。另外一位网友“挑灯剑”说,他是这样说的,我看好配件生产,因为不管你是哪家生产总是要用配件的,网友“诺林”说,科技的创新加上创意,使得产品在热销同时会带动电子产业的发展,在中国相关上市公司当中,我个人看好配件的生产,不知道专家们的观点是不是和这些网友的观点会一致,看来我们热心的观众观点,从他们的角度来看还是比较一致的,稍候我们也会听到一些专家的分析,在这里要感谢大家的留言,今天的节目我们就将会重点关注,在国内,谁能够搭上苹果这班顺风车?同时也希望会有更多观众朋友和投资者,能够积极参与到节目互动当中来,提供一些有价值的线索,或者发表您的看法,我们的邮箱是。

  美国苹果公司的系列产品,早在2007年推出之后,受到了全球消费者的热烈追捧,每一款新品发布之前,您都会在苹果专卖店前,看到彻夜排队的苹果粉丝迷们,近日记者也在人头攒动的苹果专卖店里看到,体验和了解了iPhone还有iPad的人们排着长队,围在柜台前乐此不疲的状况,除了酷炫的外观,人们还会因为什么迷恋苹果的产品呢?我们随着记者的调查一起去了解一下。

  王炜炜和钱小磊和是苹果iPhone和iPad的忠实粉丝,他们告诉记者,因为经常在移动状态下上网,这两款产品有着很好的移动互联网支持,无论是人机交互,游戏还是产品的设计,都能满足自己需要,iPhone4的机身更加轻薄精致,屏幕清晰亮丽,更重要的是增加了一个前置摄象头,如此一来,视频通话也就显得很轻松了。

  钱小磊(苹果用户):因为它的外形设计非常新颖,与众不同,iPhone和iPad上面有很多的应用,这些现在已经有30多万个程序了,这些程序就可以帮助我实现很多事情。

  王炜炜(苹果用户):可以说是一个生活的帮手,这是我觉得我喜欢iPhone和iPad的主要原因。

  在中国,像王炜炜和钱小磊这样的苹果产品的拥护着还有很多,据不完全统计,不仅在中国,在发售iPhone4的当天,国外的苹果粉丝还有专程从迪拜飞到伦敦排长队去购买的。

  艾利克斯(消费者):这一回已经是我第10次或是第11次参与苹果的新品发售了,我开了许多电子产品店铺,参加过不少产品发布会,但是我来这里的原因很简单,就是想买这部手机。

  随着苹果产品受到全球时尚消费者的热捧,苹果公司的股价也随之水涨船高,就在苹果公司宣布iPad上市的当天,4月3号苹果股价就上涨3.91%,在iPad和iPhone等产品热卖,以及进一步扩大iPhone版图的带动下,10月13号,苹果股价首次突破300美元,与此相应,苹果公司2010年第四季度财报显示,创纪录的iPhone销量和iPad的强劲表现,使其实现利润43.1亿美元,同比大幅增长70%,创历史最高水平。

  何金孝(招商证券电子行业研究员):掌门人乔布斯,他本身也是一个非常具有创新的人,他那种这个,他那种性格,他那种风格聚集了一拨这样同类的人,聚集在他周围形成一个团队BG大游,不断的去引领这种手机消费的时尚。

  何金孝告诉记者,乔布斯聚集的这班精于创新的团队,专注于以网上软件商城为基础,整合全球资源这种核心竞争力的培养,只是把一些简单的制造交给其他制造商。

  何金孝:它的硬件的物料成本就是180几美元,然后整个算下来,可能成本,加上制造的成本也就是200美元还不到,它售价有500美元到600-700美元都有,就是不同的配置,所以基本上我们认为,可能制造这一块200多美元,就是占不到40%,可能就是20%-30%,是属于给它的合作伙伴或者制造商的,它自己的所赚利润可能主要有60%-70%。

  招商证券电子行业研究员何金孝还告诉记者,这里刨掉研发投入,渠道的再投入,广告宣布投入,综合利润率还有30%-40%,其中,苹果iPhone手机的毛利率达到63%,而全球手机中毛利率最高的诺基亚也只有30%。

  刘迎建(汉王科技董事长):苹果的iPhone和iPad,应该说是一项IT的奇迹,他们从工业设计开始,从最好的人机交互的这种体验开始规划产品,然后找到更好的合作伙伴,做出世界上最高水平的东西,这个是我们学习的一个榜样。

  李雨霏:看来不光是粉丝们在追随苹果的产品,包括业内人士也评价它为IT的奇迹,在苹果热销的同时,大家敏锐的投资者们,也想搭上这班顺风车,怎么来搭呢?我们现在就来连线一下国金电子元器件行业分析师陈运红,请他来做一个分析,陈运红你好。

  陈运红:从产业链来看,上游是电子元器件,包括芯片,另外一块,中下游就是整个它的设计与生产,然后再是平台与软件,然后是营销,最后是内容的提供。从最核心价值链来看,目前我们认为,整个设计,生产,包括软件,平台,营销这一块是它产业链附加值是最高的三个环节,从短期来看我们认为它利润链偏向于终端制造链这一块,长期来看我们认为,内容提供链上,将会是长期受益比较大的方向。

  陈运红:国内上市公司主要是涉及它现在目前的上游,包括它的触摸屏,以及外形设计,以及包括制造,这一块基本上是属于配套,包括制造的上游的那一块提供,这一块其实长期来看都不是价值的核心链。价值的核心链我们认为,对苹果来讲是它的设计,它的技术创新与它的商业模式综合优势。也就是说整个的,真正赚钱的在目前初期来看,初期或者中期来看,是它的终端设计优势,包括它的软实力,品牌优势带来高的附加值,从长期来看,我们认为,终端的差异会逐步减少,真正的使它的全球最大内容提供商,这个带来的广告效应。

  李雨霏:尽管苹果公司牢牢抓住了核心技术带来的巨大利润,但是为苹果代工的企业,仍然能够通过规模效应赚取不菲的利润,哪些公司能够分享到苹果带来的机遇?哪家公司从中受益又最大呢?我们再看看记者的调查。

  记者在调查中了解到,直接为苹果提供服务的企业目前国内还没有,但是目前中国最大的台资企业,在香港上市的富士康企业集团,是苹果产品的主要代工企业,苹果的大部分iPhone和iPad都由富士康组装制造,那么苹果为什么会选择富士康做集成商呢?

  郭台铭(鸿海精密集团董事长):像我讲我们的有将近九十万员工,里面有6万多是做精密模具,我相信你可以看到,iPad的这个你拿在手里,它的精致度BG大游,它的细致的程度,这就是我们中国人的模具水准,可以做到世界一流的。我们不是纯粹是主创,所以我们在整个产业链里面,我们有一个垂直整合。

  鸿海精密集团是富士康在的总公司,郭台铭就是当然的掌舵者,那么,只是组装的富士康,从中又能得到多少收益呢?郭台铭告诉记者,他们是做模具出身的,经验十分丰富,所以能做到这么轻薄耐摔,这种硬化处理本身就是一门能获得收益的学问。

  郭台铭:可是这个东西的创新是人家的创新,我们只是在制造技术上创新,所以他们有他们应得的利润,我们有我们该赚的利润,其实大家想苹果牌在中国只有代工费多少多少美元出来,它连纸箱都在中国买的,除了几个重要的芯片不在中国制造,其实很多零件都在中国制造,其实附加价值在中国所提供出来的。

  对于市场上盛行的价值链的大部分利润都被苹果拿走了,留在中国的只是一小部分这种观点,郭台铭不以为然。

  郭台铭:从我制造业观点,制造业可以带来整个附加价值,不是只有他付给你的工钱,是所有产业链过程中,今天他要运输出去,他的车子,飞机,轮船,这些东西可以累积中国几千亿,几兆美金的外汇,这些东西都是制造业所累积出来的。

  记者在调查中了解到,A股也有一些上市公司间接与苹果开展合作,并从中受益不浅,像莱宝高科,南玻A等公司,都在为苹果的供应商提供和触摸屏产品相关的电子元器件。

  卢文辉(中国南玻集团股份有限公司副总裁):我们主要是供应这个机片这个部分,就是我们一个sense(感应层),就是一个400×500(毫米)的玻璃,这个玻璃以后切成一个某一种电话品牌的一个定型尺寸,我们主要是在做这些整个工艺制成,我们制作这个玻璃这一部分。

  在这里记者了解到,南玻A是从去年8月开始成为苹果的供应商的,今年7月下旬披露的半年报显示,实现净利润6.36亿元,大幅增长140%多,平板玻璃的收入和利润均创历史新高,同时披露的还有应用于苹果手机所需的电容式触摸屏产品,经过客户三阶段的严格审查认定,今年6月下旬已经开始量产,大家现在看到的就是南玻集团在深圳的精细玻璃生产基地,南玻A从进入触摸屏领域之初,就一直致力于高端市场的培育,大部分产品通过第三方提供给苹果公司。

  据记者了解,苹果触摸屏在全球直接或间接的供应商共有四家,他们是地区的盛华环鸿科技,以及的南玻和莱宝高科。面对苹果热销所带来的巨大市场,南玻A也将投资3.48亿元,在河北南玻建设一条超薄浮法玻璃生产线,建成后,预计每年可生产超薄电子玻璃3万吨左右,其目的就是扩大触摸屏上游基础原材料超薄玻璃的生产。

  卢文辉:我们在被催着要扩产,因为我们的产能不能够满足人家的要求,人家给我们的订单,我们现在只能达到人家订单量的50%或者是60%,我们整个扩产计划应该是在明年的第一季度以后,我们就能够达到目前的这个产能的两倍。

  卢文辉告诉记者,在公司未来构建的三大板块中,精细玻璃,特别是触摸屏产业链,将是未来发展的重点,而在商业操作上,从来都是跟苹果这样的大公司合作。

  卢文辉:大家是共成长,谈好的商业条件以后,企业根据它的利润目标这么去做,你的技术要领先,你的整个经济规模要适度,但同时在客户群,包括新产品方面,我们也应该予以选择,跟予以做出一个比较好的考量跟保障。

  尽管南玻A和莱宝高科都参与了苹果合作,但是在分析师眼中,最看好的是为苹果供应商生产电容式触摸屏中,最核心的一个部件,感应层的莱宝高科。

  何金孝:从它三季报的报表来看,它自己公布的三季报,现在每个月的出货量大概已经到了12万一个月,所以,基本上我们可以算出来,如果它现在在苹果iPhone4这个链条里面,iPhone4所用到的电容式触摸屏的这个感应层,有60%或者以上,都是由莱宝高科来供应的。

  莱宝高科10月28号发布的三季度显示,实现净利润2.7亿元,同比增长154%,而在10月18号以来,其股价最高涨幅达到71%,动态市盈率高达55倍,而中小板则只有40倍,市场人士认为,二级市场风头出尽的莱宝高科,短期面临业绩透支的风险。

  何金孝:很多中国的企业只做这块代工的环节,只赚一个微薄的利润,可能只有5%这样的利润率,大部分利润都被苹果这样的公司,做品牌的,做渠道的,做这个创新设计的这些企业,它们赚走了。

  席卷全球的苹果风,在中国不仅带动了上游电子元器件行业的产能扩张,也惊动了下游的电信运营商,今年3月18号,中国移动董事长王建宙表示,中国移动仍在和苹果公司就引进iPhone进行谈判,但将国内自主研发的3G技术植入iPhone,仍是谈判中的难点,而就在中国移动与苹果僵持不下之计,A股上市的中国联通在与苹果合作一年前夕的9月20号正式宣布,9月25号,在中国市场全面推出行货iPhone4,中国联通成为苹果与中国合作第一家信息渠道运营商,联通看中的正是苹果iPhone手机对中高端人群的市场拓展力。

  何金孝:它相当于用iPhone当成一个挖掘高端客户的这个“挖掘机”BG大游,我觉得这是一个,第二个,就是对iPhone来说,对苹果来说,它可能主要看中还是中国这个庞大的市场,然后跟联通合作,联通给的条件也够优惠,就是应该是一个双赢的局面。

  陈运红:我们认为对中国联通来讲,它也是需要一个推广的过程,从长期来看,我们认为苹果,有助于提升联通的高端客户的比例,有助于打造它一个高端客户的品牌知名度,所以我们认为双方是各取所需。

  事实上,在与苹果合作一年中,中国联通把iPhone取消了WiFi功能,采用的是WCDMA格式,而这次推出的iPhone4,是以合约计划的方式进行销售,用户承诺在网两年,根据所选套餐预存相应的话费,就可以获得一定金额的手机补贴。

  陈运红:他们主要合作模式是终端包销的模式,关于带宽的流量,基本上费用是联通的独享,但是业务分成费用基本上联通也没有,整个是苹果独享,所以他们的模式,仅仅是在终端的合作模式上。

  对这次的继续合作,中国联通高级副总裁李刚表示,希望联通用户更好的享受高速宽带的WCDMA网络,与iPhone高端智能终端的完美结果,那么这种合作,对中国联通的业绩影响大不大呢?

  陈运红:对联通影响比较大,第一个影响,我认为它首先这100万全是一个高端客户,平均APP值都将近300块钱左右,对公司导致高端客户的转网,以及优化它的客户结构,有实质性的影响,短期来看,对公司业绩我们认为,很难看得出来业绩改善的情况,主要因为初期iPhone的推广,主要是通过大规模的补贴,补贴率在80%左右,所以我们认为,短期对它的业绩,反而带来一些负面的影响。

  李雨霏:好的,怎么来看待苹果热销当中,给中国的一些相关上市公司带来的机会?今天演播室我们也特别请到一位嘉宾,就是中信证券计算机行业分析师张新峰,张新峰你好,其实我知道,你自己也是一个苹果的,算是一个爱好者,你对苹果目前的情况也是有非常多的了解,刚才我们调查是中国上市公司和苹果业务相关的几家公司,在这其中你比较看好的是哪一家?

  张新峰:从受益弹性来看,我们相对比较看好莱宝高科,一方面,就是莱宝高科是苹果的一个直接的核心供应商,另一方面受苹果iPad,iPhone的热销,整个触摸屏目前需求是非常旺盛的,目前公司在这一块的订单也非常充裕,我们非常看好公司未来发展前景,另外一方面,公司前期发表公告,拟投资2.5亿元,新建大中尺寸的触摸屏的产能,预期投产后,新增400万的产能。

  李雨霏:另外一个我们看到,其实像莱宝高科,南玻A这几家公司,目前都局限在主要还是生产触摸屏的相关的配件,在这块当中能够分享到的利润有多大?因为大家普遍达成一个看法就是说,可能在上游制造这一块,分享到的利润是最少的,不会说苹果大部分的肉,都让人家吃了,我们就剩一个核,会是这种情况吗?

  张新峰:从刚才我们讲到的富士康,一个有第三方的机构做了一个调查,一个iPad它的成本是279美元,像富士康提供的外壳是25美元,占成本的9%,一个iPhone4的硬件成本不到188美元,像富士康拿到组装费用是6.54美元,占成本3.5%,应该说从上半年的财报来看,富士康的毛利率是2.8%,而苹果对全年的盈利预测,它的毛利率是39.4%,我们可以看出这其中的附加值差异还是比较大的。

  李雨霏:所以我们现在吃的只是胡上的肉,如果国内这些公司想分享到更多苹果产业链条的利润,他们的做法是什么?就是扩大规模,比如我们看到,刚才讲到有一家公司已经要再投资来扩大生产线,这样一个做法是有效的途径吗?

  张新峰:刚才我们谈论比较多的是苹果上游一些硬件的供应商,其实在苹果整个产业链条当中,还有很多环节可以受益,比如说零售环节,渠道环节,国内的苏宁电器也参与它的销售,运营商这一块,中国联通受iPhone4的影响,它用户增长也是比较快的,另外我们认为更多受益者是分布在它的应用和内容的供应商,比如说国内的很多面向消费者的软件和服务的企业,都可以在苹果的平台上发布自己的产品获得这样一些收益,比如我们用到的行情和交易软件供应商同花顺,比如说更多的像传统的内容的报刊和书籍的出版商,都会通过苹果的平台来发售自己的产品,实现电子化的销售。

  李雨霏:另外刚才我们在聊的过程当中,我也提到另外一个想法,因为现在使用,大家对于电脑也好,一些移动终端设备使用习惯在发生改变,都是用触摸式的,是不是以此带来的,我觉得iPad还是有点贵,未来可能会有一些国内电子的设备制造商,会推出一些低端的,相类似的产品,是不是这些产品也会因为苹果的热炒,其中也分享到一些利益,会这样吗?

  张新峰:我们可以看到,我们认为这块有两方面的机会,一方面我们看到苹果是一个非常国际化的产品,它很多的功能设置不是非常适用我们中国的人使用习惯这一块,这一块联想推出的乐Phone,它有很多非常个性化的针对中国人需求的功能,我认为这是一方面是中国企业的机会,另一方面我也看到苹果定价是定于一个比较高端的人群,其实它在面向中低端的消费者,我们国内企业完全可以提出一些,相对来讲成本比较低,比较廉价的解决方案,可以满足更多消费者对触控产品的需求。

  李雨霏:所以我们刚才讲述这些公司,实际上在整个苹果产业链上有直接挂钩的,也有可能衍生出来的,在这个当中,你觉得作为者来说,可以最重点关注的是哪一类的公司和苹果相关的?

  张新峰:我认为一方面,受益是直接相关的上市公司,比如说它的配件供应商,这部分企业受益弹性是比较大的,尤其我们刚才提到的莱宝高科,下游渠道,应用的供应商可以受益弹性相对小一点,另一方面,我们觉得可以关注一些和苹果的盈利模式上,或者它的一些经营上比较类似的公司,其实我们看到,苹果的热销背后反应的是消费者的需求是非常旺盛的,所缺乏的是有创新性的产品和服务,所以,我们关注一方面是具有非常关心客户的需求,具有创新基因的公司,另一方面从盈利模式角度来看,苹果改革了以前的盈利模式,以前大家卖出一台PC,卖出一台手机,可能厂商收益之后,可能后续的受益就没有了,现在通过苹果商城这样一个模式,它可以获得比较持续的收入,我觉得这方面的国内公司盈利模式是比较相近的,这部分公司投资机会我们觉得可以重点关注。

  李雨霏:作为投资者来说,在挖掘这个热点的时候,是关注,比如说国内上市公司,到底具体介入了哪一部分?分享到多少利润,与此同时也要关注苹果公司本身的运营状况如何?又推出哪些新的产品,这些因素是不是也要关注?

  张新峰:是的,其实我们看到苹果是一个非常具有创新性的公司,非常关注客户内心的需求,它所提供的产品满足的是很多消费者想拥有,但是目前还没有的功能,所以它能够吸引到更多的消费者,它的像触摸屏技术的趋势,也是在苹果产品热销下带动起来的,所以,苹果进一步技术上的创新,我觉得也可以值得国内企业重点关注。

  李雨霏:短期来讲我们看到,最近市场的表现,前期的一些权重股现在都纷纷出现一个回落,这两天走势不是很强劲,这类的,有这种概念的,或者一些电子信息设备这样一些板块,是不是在盘中你觉得短期来讲会有表现?

  张新峰:从基本面来看,我们认为从国家,在整个的产业升级转型这样大的背景下,我们认为,电子信息的产业,它代表的是国家的产业转型的方向,可能短期来看,可能就是由于估值比较高,可能会目前面临一定压力,但是我们整体来看,我们认为,这种高成长的,它的高成长性是可以,是能够符合高估值的风险,我们认为重点还是深挖个股。

  李雨霏:好的,谢谢张新峰给我们的分析。好,在这我们也要对电视机前的观众朋友说,我们互动平台上一直可以留一个窗口,大家可以参与我们节目,刚才在节目直播过程当中,我们也收集到一些网友的留言,比如一位网友叫“旭日”,他就说,苹果风跟行业发展有关,由于目前物联网,计算机,移动商务发展的趋势,决定未来还会有比较好的发展前景,所以个人看好这类股,等着涨吧,希望如他所愿。另外一位叫“蓝天白云”,他说苹果机自从77年出品以来,越来越受到喜爱,是因为它的技术性能和创意都不错,现在的苹果系统有很高的防病毒,木马的功能,性价比高,在国内上市公司当中,我看好整机的生产,整机好就包含配件一定要过关,对于目前的上市公司,是不是能够开发出相应好的产品,还是不得而知。在这要感谢所有这些热心观众的留言,看来大家都是苹果的粉丝,如果您对哪些公司也比较关注,或者是有好的线索,也可以发邮件告诉我们,我们的邮箱是,交易时间,与交易同步。